환율 전망이 아니라 결제일에 감당할 수 있는 원가 범위를 먼저 정합니다
선물환이나 환율 고정 서비스는 미래 환율을 맞히는 도구가 아니라 원화 원가의 상한을 정하는 수단입니다. 은행·서비스가 제시한 환율에 수수료, 증거금의 자금비용과 중도변경 비용을 포함한 실질 고정환율을 계산해야 합니다.
- 통화별 확정 결제액과 지급일
- 수수료를 포함한 실질 고정환율
- 환율 10원 변동 시 원가 변화
- 주문 취소·수량 변경 가능성
- 감당 가능한 최대 도착원가
실질 고정환율이 1,380원이면 결제일 현물환이 그보다 높을 때 비용을 막습니다
10만달러를 실질 1,380원에 고정하면 원화 결제액은 1억3,800만원입니다. 결제일 현물환이 1,430원이면 미헤지 비용 1억4,300만원보다 500만원을 아낍니다. 반대로 1,330원으로 내려가면 미헤지보다 500만원을 더 냅니다.
따라서 단순 손익분기 환율은 수수료까지 반영한 1,380원입니다. 다만 발주가 취소되거나 결제액이 줄면 남은 계약을 정리하는 비용이 생길 수 있으므로 아직 확정되지 않은 예상매출까지 전액 고정하지 않습니다.
CALCULATION TABLE실질 고정환율이 1,380원이면 결제일 현물환이 그보다 높을 때 비용을 막습니다
| 결제일 현물환 | 미헤지 결제액 | 1,380원 고정 | 고정 효과 |
|---|---|---|---|
| 1,330원 | 1억3,300만원 | 1억3,800만원 | 500만원 추가 |
| 1,380원 | 1억3,800만원 | 1억3,800만원 | 손익분기 |
| 1,430원 | 1억4,300만원 | 1억3,800만원 | 500만원 절감 |
확정 발주액과 목표 마진을 지키는 최소 비율만 나눠서 고정합니다
결제액 10만달러 중 70%만 고정하면 환율 급등 위험을 줄이면서 나머지 30%는 환율 하락의 이익을 받을 수 있습니다. 공급처 수량이 자주 바뀌거나 판매가 조정이 가능한 상품이라면 전액 고정보다 분할 결제일과 헤지 비율을 맞추는 편이 운영하기 쉽습니다.
계약 후에는 실제 결제환율, 고정비용, 미헤지했다면 발생했을 금액을 발주별로 기록합니다. 한 번의 이익이나 손실보다 목표 마진 범위를 얼마나 안정적으로 지켰는지로 성과를 평가해야 합니다.
